北京白癜风怎样治疗煤炭产业链跟踪周报:消费淡季提前 电厂耗煤量大幅下降
期货市场,动力煤小幅回调,钢焦煤石继续探底。下游需求仍然较弱,电厂日均耗煤量仅55万吨,动力煤小幅回调。钢价继续下降,从而带动整个冶金煤链条继续探底。短期来看,我们认为需求依然较弱,但不宜过分做空,同时上涨动力也不足,建议短期观望,可持有动力煤多单,中线投资者战略性做多焦煤、焦炭期货。
煤-焦-钢产业链,继续去库存,焦煤价格稳定,钢厂库存增加
钢铁价格下行、焦煤价格稳定。上海螺纹钢HRB400价格为2960元/吨,下降60元/吨。山西柳林4号焦煤为740元/吨,下降10元/吨。国际澳洲峰景矿主焦煤青岛港到岸价为125.25美元/吨,持平。唐山、邯郸焦炭价格延续上周稳定态势,临汾焦炭价格为840元/吨。
钢铁产量、钢厂库存增加,下游焦煤库存增加。8月上旬重点钢厂粗钢日产量为182万吨,环比增加6.3万吨;钢厂及独立焦化厂的焦煤库存为966.5万吨,环比增加0.1%。主要城市钢企库存1250.15万吨,下降0.4%。8月上旬重点钢厂库存为1456.9万吨,旬环比上涨3.4%。
动力煤:港口煤价维稳,电厂煤耗下降至低位
港口煤价弱势维稳。秦皇岛煤价山西优混(5500)480元/吨,持平;环渤海动力煤价格为479元/吨,下降2元/吨;广州港煤价山西优混(5500)为555元/吨,神混1号(5500)为555元/吨,澳洲煤(Q5500)为550元/吨,均持平;坑口大同矿区(5500)煤价格为381.5元/吨,持平。
国际运价指数继续上涨,国内沿海煤炭运价指数稳中有降。波罗的海干散货指数BDI1088,涨幅7%。秦皇岛至广州运价报32,持平;秦皇岛至上海运价报24,下降0.1元/吨。
港口库存下降,产地库存增加,电厂日耗大幅下行。六大电厂煤炭库存量为1360.4万吨,与上周增加75.5元/吨或6%;库存可用26.5天,增加4.5天,本周日均煤耗为55.2万吨,减少11.7万吨或21%。其中秦皇岛煤炭库存为564万吨,下降13.8万吨。山西产地库存为4182.3万吨,周环比增加103.1万吨或2.5%。
投资策略:煤炭淡季逐步到来,需求下滑,短期煤炭股将维持震荡。未来煤炭限产可能会超预期,供给收缩,再加上四季度旺季,煤价上涨预期强化,煤炭股估值有望修复行情,推荐弹性大的冀中能源、潞安环能、阳泉煤业。
风险提示:宏观经济回落幅度超出预期
