一、重要新闻
1、统计局：年12月制造业PMI为51.6，比上月回落0.2个百分点，仍达到年均值水平，保持较强扩张动力；年，制造业PMI总体走势稳中有升，年均值51.6，明显高于16年总体水平1.3个百分点，制造业稳中向好的发展态势更趋明显；12月非制造业PMI为55.0，高于上月0.2个百分点，为17年四季度高点，年末扩张步伐有所加快；年，非制造业PMI年均值54.6，高于16年总体水平0.9个百分点，保持在较高景气区间，全年非制造业延续平稳较快的扩张态势。2、华泰宏观评12月PMI：年经济下行压力不大，预计全年增长6.7%；联讯证券：经济处于逐步放缓的通道中，预计官方制造业PMI的中枢将平稳下移。
3、周小川新年致辞：年将继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币*策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长；重点围绕打好决胜全面建成小康社会三大攻坚战，着力推动经济更高质量发展；认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，守住不发生系统性金融风险的底线；大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放，提升金融服务能力和水平，促进经济金融持续健康发展。
4、清华大学经济管理学院教授李稻葵预测，年经济增速是6.8%左右。同时，中国人民大学副校长刘元春、中央民族大学校长*泰岩等多位专家也对年经济进行了展望，称中国经济将持续稳定增长，战略性新兴产业新动能正在集聚、民间投资回暖将支撑我国经济稳中向好。
5、人社部部长尹蔚民表示，年要实施基本养老保险基金中央调剂制度，公务员分类改革将加快，同时明年还要开展薪酬分配差异化改革试点。
6、国务院扶贫办主任刘永富表示，年确保再减少农村贫困人口万人以上，实现个左右贫困县脱贫摘帽，完成万左右贫困人口易地扶贫搬迁建设任务。
7、新华社发文称，展望，“强监管”仍将是证券业关键词，同时，市场整体环境将实现边际改善，伴随着各种资源向规模较大、资产优良的优质券商集中，行业集中度将会有所提高。鉴于年中国股市泡沫经由股价巨大分化已经大幅缩水，投资价值日益显现，所以，强监管背景下的价值牛市之旅有望开启。
8、新华社：住房租赁类房地产投资信托基金密集获批，租房市场专业化发展提速。高和资本合伙人周以升认为，“住房租赁的机构化和专业化未来将推动以房地产为基础资产的ABS及REITs市场的进一步扩大。”
9、年1月1日起，我国环境保护税将正式开征。业内人士预计，环保税一旦开征，规模将远超现行排污费，年征收或达到亿元。
二、债券市场行情
12月29日（星期五）中午央行发布消息，为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生临时流动性需求，决定建立“临时准备金动用安排”，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。央行建立“临时准备金动用安排”刺激债市情绪稍微转好，国债期货多数收红。10年期主力合约T涨0.04%，5年期主力合约TF涨0.06%。银行间现券交投清淡，10年期国开活跃券收益率下行3.25bp报4.81%。央行最新建立临时准备金动用安排提振债市情绪，但是元旦时点过后，资金面压力是否有望转松，市场分歧较大。
Shibor延续多数上涨，隔夜大涨16.80bp报2.84%，7天Shibor涨2.90bp报2.%，14天期Shibor涨1.7bp报3.%，1个月Shibor涨0.32bp报4.%，为连续第23个交易日上涨，续创年4月2日来新高。
市场收益率
国债期货
公开市场操作
国债收益率
企业债收益率
公司债收益率
同业存单收益率
期限利差
企业债信用利差
公司债信用利差
债券通成交统计（按交易方式）
12月29日，美国10年期国债收益率收盘价为2.40%，1年期国债收益率收盘价为1.%，2年期国债收益率收盘价为1.%。
中美10年期国债收益率及利差
三、债市负面信息
昆明经开：提前兑付“14昆明经开债”议案获通过；盘锦建设：“12盘锦建设债”提前兑付议案获持有人会议通过；遵义国投：提前兑付“12遵国投债”、“14遵国投债”议案获通过；中金环境：“17中金环境SCP”持有人会议无效；广元投资：“广元投资MTN”持有人会议无效；绿地控股集团：子公司逾期借款己全部解决；安康高新产业发展投资：东方金诚上调公司主体及债项信用等级；武隆城建：新世纪评级上调“17武隆专项债01”及“17武隆专项债02”信用等级至AAA；汨罗城投：新世纪评级上调“15汨罗城投债”信用等级至AAA；淮北市建投控股集团：取消发行年度第二期中期票据；宣城市国有资产投资：取消发行年度第二期中期票据；重庆建工集团：取消发行年度第一期中期票据；陕西旅游集团：取消发行年度第二期中期票据。
四、观点聚焦
市场观点
1、海通证券姜超
海通证券姜超团队发布债券每周交流与思考称，展望，债市充满希望。从年度来看，、年的10年期国债利率分别上升了20、90bp，而在过去15年还从来没有出现过连续3年债市下跌。而从基本面的走势来看，汇率升值抑制出口扩张，利率大幅上升对投资消费都有影响，再加上去产能步入尾声阶段，18年的经济增速、商品价格涨幅、企业盈利增速大概率重新走弱，而这将在基本面上对债市形成强劲支撑，相信18年的债市将充满希望。
2、中信证券明明
12月制造业保持扩张态势，但扩张步伐有所放缓。内需小幅下滑、外需大幅上升提振总需求，厂商逐步加大采购量进行原材料补库存；生产端受环保限产等影响小幅回落，产成品库存走低。供给侧改革持续推进，价格上涨、分歧扩大，制造业企业利润边际承压。非制造业供需两端稍有回暖，保持平稳扩张态势。受供给侧结构性改革和环保限产的影响，制造业受到一定压缩，基本面难有超预期表现。同时，春节前后流动性水平总体将得到一定松绑，在流动性助力的情况下，我们认为10年国债收益率可能逐步回落到我们预测期间的下限3.8%附近。
3、兴业证券
受生产活动放缓影响，12月制造业PMI如期回落。其中，新出口订单指数回升并创下近5年新高，表明外需仍位处高位。领先指标显示，外需改善态势将至少延续至年第一季度。供需缺口回升带动原材料购进价格环比上升，预示12月PPI环比涨幅或将走阔。同时，在“一带一路”建设推进下，我国建筑业PMI创年7月以来的新高。
海外观点
1、朝鲜金正恩
金正恩表示，去年朝鲜完成国家核武力建设的历史大业，有能力应对和封锁任何核威胁。他说，美国全境都在朝鲜的核打击范围内，并且核按钮就在他的办公桌上。美国应意识到，这不是威胁而是现实，决不容许美国向他和朝鲜发起战争。
2、日本野村证券
除了外部需求向好，日本经济增长又多了一个动力——比特币。野村证券报告指出，由于比特币暴涨，年一季度日本经济增速将加快0.3%，因为资产价格上涨带来的财富效应将刺激居民消费。野村证券在最新研报中表示，数字货币去年上涨了15倍，将刺激日本年第一季度GDP增长。报告显示，去年11月的比特币成交额中，有40%是通过日元结算，比特币在日本极度风靡。
五、其他市场行情
1、股市
12月29日A股年最后一个交易日，上证综指站上点红盘收官，报.17点，涨幅0.33%。深成指涨0.61%报.45点；创业板指数涨0.44%报.65点。两市成交亿元，处于阶段低位。
盘面上，国产芯片、无线充电、、苹果等题材涨幅靠前，此前连续大涨的次新股板块深度回调。申万行业方面，白酒、有色金属、非银金融等板块低迷，电子、房地产、旅游、轻工、医药等板块表现强势。
2、大宗商品
12月29日国内期市年收官，最后一个交易日，工业品多数收涨，铁矿石收涨近3%，沪铝涨超2%；农产品小幅飘绿，两粕跌近2%。年全年纤维板、胶合板涨幅居前，螺纹钢涨幅高达30%，焦炭、沪铜、沪锌、动力煤、玻璃涨幅均超20%。
商品：即将开启，国际油价也以空前的动力向新的一年驶进。对冲基金持有的布伦特原油净多仓在12月12日创下历史新高，此后也一直保持在高位。而截至12月26日当周，WTI原油净多仓激增7.3%至,单，也接近年2月创下的纪录新高。
3、外汇
美元兑人民币中间价走势
12月29日美元兑在岸人民币16:30收盘价报6.，较上一交易日跌个基点，盘中一度跌破6.51关口，刷新9月11日以来新低。美元兑在岸人民币全年累计跌逾6%，创8年以来最大跌幅。当日美元兑人民币中间价调跌70个基点，报6.，上周累计调跌个基点，较年末大幅调跌个基点，跌幅达5.8%。
外汇：《悉尼先驱晨报》报道称，澳大利亚国民银行，澳新银行，澳大利亚联邦银行和Westpac银行，冻结比特币客户账户，并禁止向比特币交易所CinJar，CoinSpot，CoinBase和BTCMarkets转账。此举引发了澳洲数字投资者在推特上的大举抗议。
欧元兑人民币中间价走势
12月29日周五下午17时，欧元兑人民币报7.，单日跌幅为0.13%。
-END-
渤源资产致力于大类资产配置研究、组合管理、资产配置服务和一站式投后管理。渤源资产尊重市场，敬畏市场，拥抱市场。渤源资产相信资产配置要在实现投资目标，满足投资条件限制的前提下平衡风险与收益。
渤源资产｜BonaCapital