年2月26日，香港联合交易所宣布：
年3月12日9时起，德普科技发展有限公司上市地位被取消。
也就是说德普科技退市。
其实，早在年11月8日，德普科技就已经停牌，停牌前价格已经跌至0.港币，一直停牌至今，就算没有退市，留给投资者的也仅仅是最后一点或许能够重振的念想。而联交所2月26日的通告，彻底终结了投资者的这点念想。
德普科技，到底是一家什么公司，为什么股价会跌到只有6分钱，港股在什么情况下会被除牌（退市），今天我们就来聊聊这些话题。
德普科技，是香港的一家主要从事LED照明业务的公司。年9月6日，公司于联交所上市，发行价1.30港币。但很不幸的是，发行的时候赶上了全球金融危机，股价最低跌到了只有0.09港币。
（德普科技股价走势：年—年）
常理来说，股价都跌成这样了，回升的希望也基本不大了。但德普科技经历底部一年的蛰伏后，于年底开始上涨，之后开启了6年牛市攀升，年8月12日，股价涨至最高8.45港币。
（德普科技股价走势：—）
也就是说，如果你在0.09港币买入，到年你有望收获近倍的收益。这波红利是不是亮眼。当然，上涨也不是无理由的，期间公司的业绩也是持续增长。所以，一切看起来都是那么的正常。
年股价大幅上涨后，公司进行了一次拆股，一股拆成4股，股价回到2元区间。为什么要拆股？因为大家都喜欢便宜股，尤其是业绩较好的便宜股。
本想拆股后能够复制年之前的走势，但年7月28日，国际做空机构格劳克斯(GLAUCUSRESEARCHGROUP)发布了一份德普科技(，HK)的做空报告，指责公司存在欺诈行为，同时将德普科技的目标价调为零元。
报告发布当日，德普科技股价大跌86%，其市值从开盘的.65亿缩水到20.26亿港元。7月29日，股价继续大跌56%。两天时间，德普科技市值跌去了93%。
（德普科技股价走势：年7月28、29日）
之后的德普科技，股价再也没有走出过升势，直至年11月8日停牌，股价已经跌至0.港币。
回顾下德普科技的历史，是不是和A股的康得新很像。业绩造假推动股价一路走高，也因造假被挖，最终被退市。所不同的是，康得新因为A股的涨跌幅机制，股价是逐步跌下神坛的。
而德普科技，仅用两天便跌去了93%的市值，这就是港股投资的风险之一：个股不设涨跌幅限制，一旦出现造假或是较大利空，有可能一天就能跌去大部分市值。同样的案例还有汉能薄膜（）、辉山乳业（63）。
由此，可以看出港股对于造假“零容忍”。另外，因为港股存在做空机制，也就是说如果你看空一家公司，可以通过二级市场来做空，这也是是造假公司很容易出现大跌的原因。所以投资港股，企业是否诚实很重要。对于业绩异常增长的公司，如果找不到合理的理由，还是需要谨慎谨慎再谨慎，尤其是股价相对高企时。
那到底港股在什么情况下
才会被联交所除牌退市呢？
根据联交所主板《上市规则》规定，上市公司出现以下情况可能会被除牌：
1、联交所认为公众人士所持有的证券数量不足；
2、联交所认为发行人所经营的业务不符合《上市规则》第13.24条的规定；
3、联交所认为发行或其业务不再适合上市。
看着是不是觉得挺模糊的，都是联交所认为，而没有具体的量化，这就是港股退市制度不同于A股，甚至美股的地方，不是以量化指标来判断退市，而是有联交所按照一定的量化指标，再进行主观判断。
如何判断呢？比如：
（1）公众人士所持有的证券数量不足，按照规则要求是公众人士持股不得低于25%，但如果上市公司的市值是超过亿港币的，则联交所可酌情接纳最低比例介于15%—25%之间。
（2）《上市规则》13.24条规定：发行人的业务（不论是直接还是间接）须有足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运，才可以继续继续上市。（联交所会对其进行质量测试，如果联交所发现该公司的已没有实质业务，且长远而言不可持续发展，就会被除牌。）
对主板公司而言，若上市公司因为上述三种情况已持续停牌18个时间，但并无采取足够行动争取复牌，则可能会导致除牌。
另外，联易所会根据主板《上市规则》第17项应用指引所载的程序对于长期停牌的主板公司按照程序给予其复牌机会，而在规定时间内不能复牌，则可能会被除牌：
1、若上市公司的证券已停牌6个月或以上而又未能符合有关的主板《上市规则》的规定，交易所会决定该公司是否需要进入除牌程序的第二阶段。
2、进入除牌程序第二阶段的上市公司将有6个月的时间向交易所提交可行的复牌建议。若上市公司未能在限期内提交可行的复牌建议，将会进入第三阶段除牌程序。
3、进入第三阶段除牌程序后，上市公司将有最后6个月向交易所提交可行的复牌建议。若发行人在第三阶段届满时仍未能提交可行的复牌建议，上市公司的上市地位将会被取消。
这就是德普科技之所以被除牌的原因。
所以，投资港股一定要警惕仙股，也就是我们通常所说的低价股。因为低价股可能会因为公众持股数量不足或是业务不再适合上市而可能被联交所除牌，不同于股退市后还可能进去三板交易，港股一旦除牌就失去了公开市场交易的机会，损失可能较大。
来源：徽赢大家谈
华安证券淮北分公司